“準備大吃一驚”！2024年10大意外：漂亮國發生金融“事故”、中美重歸舊好、黃金和比特幣飆升

　　漂亮國企業家丹尼斯·韋特利(Denis Waitley)明智地表達了項目經理的一句非官方座右銘：““期待最好的結果，準備最壞的打算，準備大吃一驚�！�

　　Banque Syz首席投資官Charles-Henry Monchau盤點了新的一年里可能會發生影響金融市場和全球經濟的10大事件和意外。

　　這些不是預測，而是可能發生的宏觀經濟、地緣政治或市場事件，而這些事件是金融市場無法預測的。我們還試圖評估每一種情況發生的概率【高、中、低】。

　　在討論2024年的10大意外之前，讓我們先回顧一下2023年實際發生的意外:

　　- 漂亮國通脹率降至4%以下(2022年6月為9.1%)

　　- 60/40投資組合回到了積極領域(但必須指出的是，股票和債券之間的相關性仍然非常高)

　　- 中國實際上已經擺脫了非常嚴格的限制

　　- 比特幣(幾乎)逼近4萬美元

　　然后是真正的意外，出乎所有人預料的意外:

　　- 人工智能的繁榮和“壯麗七巨頭”的不可阻擋的崛起

　　- 漂亮國大型股與市場其他領域表現迥異

　　- 漂亮國經濟表現出驚人的彈性:通貨膨脹大幅下降，失業率沒有上升，沒有衰退，甚至沒有增長大幅放緩

　　- 盡管經濟重新開放，但中國經濟增長令人失望且股市表現不佳

　　- 盡管實際收益率上升，美元升值，但黃金交易價格仍接近2000美元

　　- 目前在漂亮國悄無聲息地進行的銀行危機

　　- 瑞士信貸的崩潰

　　2024年會發生什么意外?

　　意外#1:第一季漂亮國發生金融“事故”，迫使美聯儲大幅降息。漂亮國政府債券表現驚人【可能性:高】

　　這樣的事件很可能發生在2023年，但現在似乎被共識所忽視。一場金融事故將與漂亮國自上世紀80年代以來最嚴重的貨幣緊縮相呼應。

　　金融壓力的跡象太多了。其中包括漂亮國銀行債券投資組合的未實現損失(例如，漂亮國銀行的債券幾乎相當于其一級資本)、次級汽車貸款違約和信用卡違約。當然還有所有與商業地產相關的風險。

　　這些風險不僅存在于漂亮國。歐洲、英國或中國也不能幸免于金融危機。

　　Monchau認為發生這種情況的可能性相對較高。在這種情況下，長期政府債券和黃金可能會被視為避險資產。

　　意外#2:“壯麗七巨頭”泡沫的爆炸【概率:平均】

　　正如我們所知，7大科技股今年上漲了70%以上，僅這7家公司就貢獻了標準普爾500指數2023年90%以上的收益。

　　這一大幅增長主要是由于預期利潤大幅上調。市場將預期利潤上調了70%。對2024年的預測相對雄心勃勃。

　　這些期望合理嗎?人工智能(AI)革命正在進行中，但在采用方面存在許多障礙。通常情況下，市場的預測往往過于激進。任何對2024年利潤的失望都可能導致“壯麗七巨頭”的大幅修正。

　　意外#3:人工智能繁榮導致IPO浪潮【概率:中等】

　　仍然是人工智能領域，這一次是一個積極的意外。到目前為止，人工智能泡沫只集中在少數非常大的市值上。

　　但我們可能會看到一種類似于1999/2000年互聯網泡沫的現象:市場上出現了大量的IPO，激起了投機者(包括個人)的欲望。

　　考慮到大量風險資本對人工智能的投資，這是一個真正的可能性。

　　意外#4:以色列和加沙簽署和平協議。緊隨其后的是以色列、沙特阿拉伯和漂亮國之間的世紀交易【可能性:低】

　　讓我們來談談地緣政治。2023年底的恐怖事件最終導致了以色列和巴勒斯坦之間的和平計劃。一支和平部隊抵達加沙，為簽署一項允許建立一個新國家的協議創造了條件。

　　緊接著，漂亮國、沙特阿拉伯和以色列簽署了“世紀協議”，為一個吸引全球資本的新中東奠定了基礎。

　　不幸的是，這類事件發生的可能性似乎相當低......

　　意外#5：中國和漂亮國決定開展新的合作【可能性：低】

　　另一個幾乎沒人相信會發生的地緣政治意外：中美關系升溫。

　　事實上，我們幾乎處于兩大巨頭之間的新冷戰狀態。而雙方正為此付出高昂的代價。

　　三十年來，首次中國對外直接投資出現負增長。

　　而隨著中國擁有越來越少的美元可循環利用，其漂亮國國債持有量降至自2009年以來的最低水平。這對于正是在漂亮國財政部長耶倫發行國債最多的時候的漂亮國來說，是一個壞消息。

　　面對這種“雙輸”局面，中美兩國可能會勾勒出一種新的關系。所有對中國增長敏感的資產都可能受益（例如中國股票、人民幣、歐洲出口商等）。

　　意外#6：明年通脹會再次上升嗎？【可能性：高】

　　根據漂亮國銀行對基金經理的最新調查，只有6%的人預計2024年通脹會上升。正如我們所知，共識并不總是正確的。 盡管2023年通脹顯著回落，長期通脹因素仍在：去全球化、脫碳（石油供應短缺）和人口學（勞動力短缺導致工資上漲壓力）。在漂亮國，就業市場依然緊張。汽車工會希望平均工資上漲33%。在瑞士，工會要求平均工資上漲5%。因此，通脹可能會經歷類似70年代和80年代觀察到的第二波。所謂的“通脹性”資產（例如：周期性股票）

　　意外#7:令人驚訝的是，隨著債務成本的上升，美聯儲正在實施一種類似于日本央行的收益率曲線控制機制。美元暴跌，黃金達到2500美元【可能性:高】

　　到2023年，漂亮國的債務成本將超過每年1萬億美元。這比整個國防預算還要多。40%的個人稅收用于支付債務利息。按照這個速度，這個數字可能在幾年內達到100%。

　　為了為“拜登經濟學”融資，漂亮國財政部將比今年增加25%的債券發行。如果債券收益率保持在這個水平或繼續上升，漂亮國將面臨一個真正的難題。

　　這可能會導致美聯儲效仿日本央行的做法，在曲線的長端進行大規模購買。

　　這一貨幣政策決定將壓低美元，并可能將黃金推至創紀錄水平。

　　值得注意的是，這種情況很可能發生在歐洲。

　　我們認為發生這種情況的可能性相對較高。

　　意外#8:第三位候選人進入漂亮國大選【概率:中等】

　　有一件事是肯定的:漂亮國總統大選將是2024年的重要事件，且它遠沒有吸引人群……

　　民意調查似乎表明，我們正走向另一場拜登和特朗普的對決。

　　如果第三個人來攪亂局面怎么辦?事實上，民主黨和共和黨候選人的支持率如此之低實屬罕見。

　　盡管200年來從未發生過這樣的事件，但一個接近中間派、能夠團結漂亮國人的候選人或將有充分的機會。

　　然而，有些人認為這是事實。民主黨參議員喬·曼欽(Joe Manchin)就是一個例子�！盁o標簽”黨甚至設立了一個競選資金基金。

　　這樣的發展可能會擴大漂亮國總統大選的可能性范圍，并在大選前引發巨大的市場波動。

　　意外#9:比特幣飆升至10萬美元以上，并進入大多數私人銀行的投資組合【概率:中等】

　　在2023年的驚人上漲之后，比特幣會繼續“反彈”并達到新的歷史高點嗎?

　　這并非不可能，因為到2024年，行星可能會對齊:幾只比特幣現貨ETF的批準、FTX的復興、Circle的首次公開募股以及比特幣在2024年的減半，使比特幣的價格一舉超過10萬美元。養老基金和私人銀行現在將加密貨幣視為一種資產類別。

　　意外#10:在一年內成為領先的金融平*【概率:低】

　　讓我們用馬斯克來結束這篇文章。它會在2024年再次給我們帶來驚喜嗎?幾周前，他宣布了一個瘋狂的項目:把X變成滿足所有財務需求的一站式商店。其目的是簡化和簡化金融交易，使其像發送“推特”一樣直觀。

　　馬斯克計劃中最大膽的部分可能是他渴望在一年內用X取代傳統的銀行體系，這聽起來非常雄心勃勃……

　　他將愿景轉化為成功項目的能力，再加上不斷變化的金融格局，表明他對未來X的夢想可能會成為現實。